Tại sao mối đe dọa nguồn cung treo trên cao trong một nền giá mới của cổ phiếu bị hết hạn theo thời gian?

Sáng tác nhạc là cuộc chơi dựa trên sự chuyển đổi hài hòa liên tục giữa các nốt thăng và trầm. Trong biểu đồ chứng khoán, những thứ tương tự là kháng cự và hỗ trợ.

Vùng kháng cự đẩy cổ phiếu đi xuống và gây ra áp lực. Vùng hỗ trợ đưa cổ phiếu tăng lên, thường tạo tiền đề để cổ phiếu chinh phục mức đỉnh cao mới.

Vùng hỗ trợ xảy đến khi những người mua bước vào ở các mức định trước để duy trì giá hoặc làm tăng giá cổ phiếu.

Một cổ phiếu chạm ngưỡng kháng cự khi có một số cổ đông nhất định ra quyết định bán. Ví dụ, một tổ chức có thể đạt được mục tiêu giá dự kiến, hoặc cổ phiếu có thể tăng lên cao hơn 20% đến 25% so với điểm mua gần đây nhất khiến một số nhà đầu tư thực hiện chốt lời.

Có một loại kháng cự đặc biệt gọi là nguồn cung treo trên cao. Kịch bản này xảy đến khi một cổ phiếu rớt giá mạnh xuống bên dưới các vùng đỉnh cũ của nó. Các nhà đầu tư đã mua vào ở các mức đỉnh cũ và những người mua vào khi cổ phiếu đang đi xuống nay bị nhấn chìm.

Khi cổ phiếu tăng trở lại mức đỉnh trước đó, các nhà đầu tư đang bị nhấn chìm thường sẵn sàng bán ra với hy vọng thoát ra ở mức hòa vốn.

Điều này làm cho việc mua phá vỡ từ các nền giá hình thành trong bóng râm dài và sâu của các mức đỉnh trước đó trở nên rủi ro.

Một số cổ phiếu dẫn đầu, chẳng hạn như Apple (AAPL) và Priceline Group (PCLN) vào đầu năm 2009, có thể tăng giá từ những điểm phá vỡ ở dưới sâu, vượt qua sự kháng cự của nguồn cung trên cao và tiếp tục chiến thắng trong cuộc chạy đua.

Nhưng hầu hết các cổ phiếu sẽ bị ngưng trệ – hoặc chỉ đơn giản là sụp đổ – khi vùng kháng cự bán xuất hiện.

Mặt tích cực: Mối đe dọa về nguồn cung treo trên cao giảm đi sau khoảng 18 tháng. Những người có thể vẫn còn đang nắm giữ sau một chặng đường dài không có khả năng nhảy ra ở các mức đỉnh cũ.

Một ví dụ điển hình về sự mất hiệu lực đó là Acme Packet sau ngày phá vỡ vào tháng 2 năm 2010. Nhà cung cấp thiết bị mạng này đã tăng từ đợt chào bán lần đầu ra công chúng vào tháng 10 năm 2006 ở mức 9.50 lên mức cao nhất vào tháng 12. Sau đó, nó rơi vào một đợt củng cố rất sâu (xem biểu đồ hàng tháng). Điều này tạo tiền đề cho một kịch bản nguồn cung treo trên cao.

Cổ phiếu này đã điều chỉnh 87% trong hai năm tiếp theo. Nó cũng giảm 70% so với giá IPO 9,50.

Vào tháng 12 năm 2009, Acme bắt đầu phần thứ hai của một mẫu hình nền giá chồng nền giá. Tại điểm đó, giá cổ phiếu này đang thấp hơn nhiều so với mức đỉnh cũ trước kia, nhưng cũng đã vượt qua giai đoạn rõ ràng 18 tháng nguồn cung treo trên cao. Khi nền giá hình thành, mức giá cao nhất kể từ tháng 6 năm 2008 là 12.25 tại tuần kết thúc ngày 18 tháng 12 năm 2009. Vì vậy, điểm vào đúng là 12.35, cao hơn một xu.

Khối lượng trung bình hàng ngày của Acme tăng mạnh trong suốt quá trình tạo nền giá, từ 200.000 cổ phiếu vào tháng 12 lên 600.000 vào đầu tháng 2.

Vào thời điểm phá vỡ nền giá ngày 3 tháng 2, Acme đã đạt được điểm Xếp hạng tổng hợp từ IBD là 92. Nó cũng có điểm SMR A và điểm Tích lũy/Phân phối C+.

Khoảng trống phá vỡ vượt qua điểm mua 12.35 xảy ra với khối lượng lớn và đưa cổ phiếu tăng giá 584%, đạt đỉnh vào tháng 4 năm ngoái.

Khúc Ngọc Tuyên dịch, theo nhật báo IBD